Отчет EPAM за Q3, 2024

Результаты превзошли ожидания аналитиков, акции прибавили за день на 15%. В среду на волне позитива от окончания выборов котировки компании также подросли на 5%. За неделю акции с $188 добрались до отметки в $232, это +23%. Неплохо!

Если смотреть по отраслям заказчика, то больше всего прибавило направление Life Science & Healthcare (+14.6%). Сейчас бум в биотехе тоже. Пандемия упростила многие процессы ввода лекарств, в отрасль потекли инвестиции, а ИИ снизил издержки на исследования.

Самый большой спад в направлении Business Information & Media (-9.0%). Снижение вызвано тем, что многие заказчики внедряют свои системы искусственного интеллекта или ждут результатов и не спешат покупать услуги EPAM.

Если смотреть по регионам, то выручка увеличилась от американских и азиатских заказчиков. А вот в европейской части она просела на -0.3%. Крупный бизнес в Европе чувствует себя не очень хорошо.

В первые за последние 3 года произошел рост сотрудников. В Q2 в компании работали 47,000 человек, то в Q3 на 750 профессионалов больше. Это хороший знак. Но он может быть вызван покупками других компаний.

В 2024 году EPAM поглотил несколько компаний. В одном только NEORIS работало 4,800 человек. Так что говорить, что EPAM снова растет быстрыми темпами и тяжелые времена позади пока рано.

Доля контрактов по бизнес-модели Time-and-Materials продолжила тренд на снижение с 86.4% годом ранее до 82.9% сейчас. Растет доля Fixed-Price контрактов, что является дополнительным риском. Контракты с фиксированной ценой могут быть менее прибыльными.

У EPAM традиционно низкий уровень долга и около $2 млрд наличных на счету. Но за то компания отменила летний корпоратив в Грузии. Цент доллар бережёт)))

В ИТ-услугах третий и четвертый квартал считается максимально прибыльными. Заказчики спешат потратить свои бюджеты, а вот бюджеты на следующий год еще долго согласуются. Поэтому сложно сказать, отличные результаты в текущем периоде - это уже выздоровление или кратковременный отскок.

Котировки EPAM неплохо подросли за последнюю неделю, не скажу, что компания стоит очень дешево. Хотя за год падение составило -20%. Сейчас индексы акций бьют максимумы, для EPAM это попутный ветер. Но все предыдущие проблемы никуда не ушли.