Инвестиции в Грузии: реальный опыт

Облигации — это долговой инструмент с фиксированной доходностью. Это как дать денег в долг знакомому под проценты, только в стандартизированной форме. Раз в квартал тебе выплачивают фиксированные дивиденды. Твоя прибыль не зависит от рыночной ситуации, в отличие от акций.

Инвесторы вкладываются в облигации по разным причинам. Например, чтобы сделать свой портфель менее рискованным: долговые инструменты более надежны, чем акции. Либо для диверсификации. Или они ожидают, что инфляция пойдет вниз и тогда на облигациях можно неплохо заработать.

Обычным инвесторам облигации могут подойти, когда их горизонт инвестирования не очень длинный. Например, вы собираете на квартиру, но планируете её купить через 3-5 лет. У вас уже есть какая-то сумма денег. Вкладывать её в акции рискованно: рынок акций может уйти вниз в этот период. Держать сбережения в наличных невыгодно из-за инфляции. Вы можете купить облигации со сроком погашения 3-5 лет и хотя бы покрыть потери от инфляции.

Доходность 6.5% - 9.0% годовых в долларах - одна из самых высоких для облигаций, которую я встречал. Экономика Грузии сейчас на подъеме, в страну идет большой поток инвестиций. В стране низкий уровень коррупции, я не ожидаю что будут махинации с отчетностью. Инфляция в мире замедляется, в 2023 году она снизилась с 6.0% в феврале до 5.0% в марте. Я ожидаю продолжение этого тренда.

Еще одним плюсом является низкие затраты на комиссии и налоги. В отделении брокера сказали, что в Грузии нет налога с инвестиций, хотя в налоговом кодексе так не сказано, лучше проконсультироваться со специалистом. Но 5% в Грузии не сравнить с 30% налога на американские облигации.

Главные риски - низкая ликвидность облигаций и банкротство эмитента. Если резко нужны будут деньги, то продать облигации будет трудно. На местной бирже мало сделок, придется продавать с большим дисконтом.

При банкротстве эмитента облигации вы можете потерять всю сумму инвестиций. Такой риск есть всегда при инвестициях в облигации. Лучше проверить отчетность компании, чтобы у неё не было крупных долгов.

Я планирую держать облигации до погашения, чтобы не нужно было продавать. Вложусь в облигации разных компаний, чтобы уменьшить риски. Буду инвестировать только те деньги, которые точно не планирую тратить до погашения облигации.

С начала надо выбрать местного брокера. Их примерно 7 штук, я выбрал Galt &Taggart. У меня есть счёт в Bank of Georgia, G&T является их дочкой, мне так было проще. Я не изучал другие предложения, но, думаю, условия более-менее схожи.

Комиссия для облигаций там достаточно низкая, порядка 0,3% за сделку, и минимальные платежи за хранение. Подробнее — на скриншоте ниже.

Прежде всего паспорт. Белорусский тоже подойдет. Причём ты не можешь просто отправить фото паспорта по электронной почте. Согласно грузинским законам, они не могут подтвердить твою личность, исходя из фотографии.

Поэтому нужно либо ехать к ним в отделение Galt and Taggart в Тбилиси на площади Свободы. Либо подойти в отделение BoG, чтобы сотрудник банка подтвердил, что ты — это ты, и поставил свою подпись на твой документ. Его можно будет сфотографировать и отправить по почте. Мне было интересно сходить к ним в офис, я открывал счёт там.

Также тебе нужно доказать своё место проживания. В Беларуси это можно сделать с помощью «жировки». Но в Грузии многие арендуют жильё. Здесь подходит выписка из банка, где будет указан твой грузинский временный адрес.

Затем тебе нужно заполнить две анкеты. Первая — нечто вроде заявление на открытие счета. А во второй нужно рассказать про происхождение своих средств (source of wealth).

Самое простое, что они просят, это контракт с работодателем, где указана твоя зарплата. У меня был контракт с моей прежней айтишной фирмой. Я отправил им его по почте. Контракт был только на полтора года, мне одобрили открытие счёта всего на $5000. Если бы я прислал какие-то другие документы, например, о продаже квартир, то одобрили бы большую сумму.

G&T запросил выписку из банка и спрашивал у меня, откуда те или иные транзакции. Ты должен показать, что твои доходы сопоставимы с твоими тратами. Это стандартная процедура у всех брокеров.

Где-то через 2-3 дня брокер прислал письмо, что счёт открыт и я могу его пополнить. Тебе присылают реквизиты, я перевел деньги через интернет-банкинг Bank of Georgia. Сумма долетела на следующий день.
Брокер сказал, что периодически компании проводят выпуск новых облигаций. Точного графика у него нет, как будет информация, он мне пришлет. Через 2 недели брокер прислал письмо с предложением о покупке первой облигации.

Я купил одну 3х-летнюю облигацию компании SRG Real Estate LLC, номиналом $1,000 и доходностью 9% годовых. Это был новый выпуск облигаций этой компании.

SRG Real Estate LLC - грузинский застройщик, который входит в Silk Road Group. Компании принадлежат разные строительные объекты, например Radisson Blu отель в Батуми и Тбилиси. Компания успешно прошла аудит в 2022 году.

Для меня инвестиции в грузинские облигации в целом выглядят привлекательно. Я решил получить новый опыт и вложить минимальную сумму. Всегда пробую на практике сначала сам, потом рассказываю про это на курсе и в блоге.

Не было большого списка компаний, из которых можно выбрать. Я решил начать с SRG Real Estate.

Я получил от брокера письмо с информацией об облигации. Зашел на сайт, почитал финансовую отчетность. Каких-то опасений отчет у меня не вызвал и решил вложить $1,000.

Далее тебе нужно отправить заявку на покупку брокеру. Ты распечатываешь pdf-файл от брокера и заполняешь его от руки. Вписываешь свои данные, количество покупаемых облигаций и за сколько ты готов их купить.

Подписываешь, фотографируешь и отправляешь брокеру на почту. Выслать заявку на покупку нужно до определенного дедлайна, который указан в письме.

Перед выпуском облигаций компания определяет диапазон доходности. Для SRG Real Estate это был 8.00% - 9.00%, она указана в письме от брокера. Ты выбираешь на какой процент согласен и присылаешь информацию брокеру. Я выбрал 8.75%.

Дальше брокер собирает все заявки от клиентов и смотрит какая сумма набралась. SRG хотел привлечь $40 млн с помощью облигаций. Если бы собралось заявок на $40 млн под 8.5% и ниже, то я бы не купил облигацию. Судя по всему желающих было не так много. Я купил облигацию под 9% годовых.

Фондовый рынок слабо развит в Грузии, компаниям тут сложно найти инвестиции через акции и облигации. Я выбирал доходность ближе в верхнему пределу. Думаю, для других облигаций будет действовать такая же логика.

Через несколько дней брокер прислал письмо, что моя заявка удовлетворена с доходностью в 9%. Еще через несколько дней облигация была зачислена на мой счёт и отобразилась в личном кабинете. Выплаты по купонам будут приходить на мой брокерский счёт раз в полгода. Брокер также предложил настроить автоматическую выплату купонов на мою карту в BoG, но я отказался. Хочу разделять инвестиционный счёт и деньги на жизнь.